12 月 11 日国内钢市延续弱势：建筑钢材现货普跌 10-20 元 / 吨，螺纹钢主力合约收 3079 元 / 吨（跌 49 元，跌幅 1.57%）。虽五大钢材库存环比降 2.45% 至 1332.09 万吨（春节后最低），但表观需求续降至 839.72 万吨（近年同期最低），其中螺纹钢表需降幅扩大至 6.4%，供需博弈下市场 “寒冬” 提前而至。期现双弱格局下，贸易商期待的 “冬储行情” 还能如期到来吗？

今日钢价

今日钢市呈现“期现双跌” 态势，仅浙江地区因房地产利好消息及部分规格缺货，建筑钢材价格小幅上涨，其余多数市场成交清淡，商家为出货暗降现象增多，成都热轧板卷报 3250 元 / 吨，较昨日跌 20 元。钢厂端也显谨慎，仅 2 家调整建材出厂价，市场投机情绪低迷，低价拿货成为终端主流。

原因是什么？

三大利空压制，钢价难寻支撑

• 宏观面：降息利好出尽：美联储降息 25 个基点至3.50%-3.75%，本应给大宗商品托底，但市场早已提前消化该预期，利好落地后因缺乏新刺激，反而出现 “买预期卖事实” 的回调。

• 需求端：寒潮 + 地产疲软双重打击：全国寒潮导致户外施工受限，叠加房地产市场低迷（10 重点城市新房成交环比降 24%、同比降 35.5%），建筑用钢需求大幅走弱，五大钢材表观需求跌至近年同期谷底。

• 贸易端：出口关税再加压：墨西哥已通过法案，明年起对中国钢铁等产品加征 50% 关税，进一步挤压出口市场空间。

供需格局：供强需弱未改，成本支撑不足

供给端虽有收缩（五大钢材产量环比降 2.74% 至 806.22 万吨），但整体供给压力仍在，行业 “供强需弱” 的核心格局未变。需求端除建筑用钢疲软外，制造业用钢虽相对稳定，但也难独善其身。原材料方面，铁水产量持续下降导致双焦需求疲软，焦煤焦炭期货价格创新低，进一步削弱钢价成本支撑。

明日钢价

明日钢价大概率维持弱势整理，多数地区或小幅下跌 0-10元/吨；浙江等少数资源短缺地区可能短期上涨，但难以扭转全国弱势格局。随着春节临近，项目施工进入收尾阶段，终端采购需求将进一步下滑，钢厂与贸易商的冬储博弈也将愈发激烈 —— 目前多数钢厂冬储政策尚未发布，贸易商对节后需求预期谨慎，观望情绪浓厚。

采购策略

• 建筑用钢采购商：螺纹钢需求仍将走弱，建议采取低库存策略，随用随采，谨慎参与冬储，等待更合适的采购时机。

• 制造业采购商：机械、汽车等行业用钢需求有一定韧性，可根据生产计划适当备货，不宜过度乐观。

• 钢贸商：当前核心是维持正现金流，减少投机性库存，加强与钢厂产销协同，深化终端客户合作。

• 出口企业：密切关注墨西哥关税政策进展，及时调整市场布局，降低单一市场依赖风险。

寒潮之下，钢市需求低迷与政策变量交织，今年冬储是该 “现金为王” 等待机会，还是 “冒险布局” 抄底？欢迎在评论区分享你的策略！（本文为作者个人观点，仅供参考，不做任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎）