本周国内钢市在"冰火两重天"中艰难前行：印度对华低灰冶金焦炭征收130美元高额反倾销税，重创原料端市场信心，双焦价格应声下跌，再创阶段新低；与此同时，钢材库存持续下降，表观需求逆势回升，五大钢材品种总库存下降44.25万吨，为市场注入一剂强心针。多空因素激烈博弈下，钢价将走向何方？是筑底反弹的起点，还是下跌中继的陷阱？

本周钢价

本周钢材市场继续呈现震荡偏弱运行态势，市场整体表现不温不火。

现货方面，国内钢材价格小幅下跌，成交量相对一般。以主要品种为例，建筑钢材价格弱稳运行，冬季成交清淡。

钢厂方面，风向标企业中国宝武出台了12月份钢材出厂价格，与11月份持平，再次打出“平调牌”。其中中厚板、热轧产品、酸洗产品、无取向硅钢、普冷产品等主要品种基价均维持不变。

原燃料方面，双焦跌势延续，再创阶段新低。焦煤下跌1.82%，焦炭下跌1.31%，进口铁矿价格也小幅下跌。唐山迁安普方坯资源出厂含税报2940元/吨，下游成材价格稳中趋低，整体成交偏弱。

原因是什么？

利空因素：

印度对华低灰冶金焦炭作出反倾销初裁，建议对中国涉案产品征收130.66美元/吨的临时反倾销税。这一决定直接影响我国焦炭出口，对市场情绪形成压制。

亚太地区钢材需求整体疲软。中国钢铁出口价格因国内需求不振而进一步下降，部分中国主要国有钢厂为达成年度目标，大幅降价以确保出口订单。

原料端持续下行。焦煤供应恢复导致价格高位回落，焦炭下周可能面临提降，成本端对钢价的支撑减弱。

利好因素：

钢材库存继续回落，表观需求环比增加。根据最新数据，五大钢材品种库存继续回落，为市场提供了一定支撑。

重污染天气应急响应启动。山东德州、淮北市等地启动重污染天气橙色预警，实施工业源减排20%以上、停工限产等强制性措施，有望收缩钢铁产业链供给。

政策端支撑持续。五部门联合印发的《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出，到2025年底前全面完成超低排放改造目标任务，促进市场供需平衡。

下周钢价

展望下周，我们认为钢材价格有望止跌企稳，甚至小幅回升，主要原因如下：

一方面，供需结构略有改善。虽然处于传统淡季，但本周钢材库存下降、表观需求回升的数据好于上期，供需矛盾有所缓解。终端项目进入年末赶工期，消费仍有一定韧性。

另一方面，成本支撑逐渐显现。尽管双焦价格下跌，但当前钢铁企业毛利润持续收缩，主流钢铁企业盈利能力下滑，进一步降价空间有限。电力成本上涨将带动工业品整体成本上升，这一变化虽然无法直接拉动钢材消费增长，但会压缩降价空间，对钢材价格形成间接支撑。

此外，印度取消25种工业原料质量控制订单，虽可能增加中国廉价产品进口，但也为我国钢材出口提供了一定机会。

采购策略

基于以上分析，为各类钢材采购企业提出以下建议：

• 机械制造、汽车行业：可适度增加优质钢材库存。

• 幕墙、钢结构企业：可按需采购。

• 消防、自建房散户：可小批量采购，重点关注当地市场价格波动。预计下周价格波动幅度有限，无需大量囤货。

• 所有采购企业：应密切关注铁水产量变化及钢厂减产情况。如果钢铁企业维持目前的生产规模、不进行减产，接单压力将进一步加大，可能导致价格回落。

总体来看，当前钢材市场正处在供需再平衡的关键阶段。尽管面临印度反倾销、需求淡季等不利因素，但库存下降、政策支撑以及成本端的刚性约束，为钢价提供了一定支撑。预计下周市场将逐步企稳，甚至可能出现小幅反弹。各位老板，你们如何看待下周市场？欢迎在评论区分享您的观点和判断！（本文为作者个人观点，仅供参考，不做任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎）