连降六周的库存本应筑底钢价，但市场却上演了“库存降、价格跌”的诡异局面。供需基本面改善的同时，原料成本支撑迅速坍塌，焦煤领跌超3%，让这本该企稳的市场再次蒙上迷雾。明天的钢价，是延续跌势，还是绝地反击？

今日钢价

钢材市场：

11月20日，国内钢材现货市场呈现稳中偏弱态势。全国建筑钢材主要城市价格下跌10-30元/吨，全国螺纹钢均价为3217元/吨，较上一交易日下跌8元/吨。唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货价格报3010-3020元/吨含税出库。

钢厂调价：

今日多家钢厂下调出厂价格。美锦钢厂将螺纹、线材和盘螺价格下调20元/吨；长治钢厂将螺纹下调40元，线材和盘螺价格下调20元/吨。

市场成交：

整体成交表现一般，市场交易氛围偏弱。出货情绪欠佳，高价成交寥寥无几，全天现货价格小幅下跌，成交较昨日减量。

原因是什么？

库存连续下降：

本周五大钢材品种库存继续环降3%至1433.1万吨，创9月以来最低水平。产量环比增加1.86%至849.91万吨，表观需求环增3.9%至894.16万吨。

其中螺纹钢产量增幅最为明显，逼近4%，库存减少3.96%，表需较上周增加6.66%。这已是五大钢材品种库存连续第六周下降，显示供需格局正在边际改善。

原料成本支撑坍塌：

尽管钢材基本面数据改善，但原料市场全线下跌，特别是焦煤价格大幅下挫。今日焦煤期货跌逾2%，甚至一度跌超4%。

甘其毛都口岸蒙原煤自提价下跌6.15%。焦煤需求走弱、供应持续恢复，供需格局出现变化，对钢材成本的支撑力度减弱。

需求季节性走弱：

随着冬季的深入，未来10天，中东部大部地区气温将由前期偏高转为偏低，尤其是西北地区东部、江淮及以南大部地区气温将偏低1～3℃。气温下降直接影响户外施工，导致钢材需求季节性下滑。

尽管有江苏7市启动重污染天气黄色预警，可能短期减少钢材供应，但对市场整体提振有限。

明日钢价

预计明日钢材价格将主稳个跌，幅度在0-10元/吨。部分市场可能继续小幅回调，但大幅下跌的可能性不大。为什么这么说？

利空因素：

• 成本支撑减弱： 焦煤价格短期承压运行，原料端持续下行，削弱了对钢价的成本支撑。

• 需求面临考验： 随着淡季的逐步深入，螺纹、热卷表需继续改善空间不大，后续随着需求季节性走弱，钢材库存压力或进一步累积。

• 钢厂盈利困难： 尽管钢厂亏损，但仍有部分恢复生产，短期供给压力开始回升，供需季节性错配迹象显现。

利好因素：

• 库存持续去化： 五大钢材品种库存已连续6周下降，降至9月以来最低水平，库存压力有所缓解。

• 表观需求回升： 本周五大品种周消费量为894.16万吨，其中建材消费环比增5.3%，板材消费环比增3.2%，需求呈现回暖迹象。

• 政策支持： 年内专项债券合计规模已超500亿元，这些资金投向基建与产业投资，有望释放钢材需求。

采购策略

• 对于库存充足的企业：建议观望为主，按需采购。当前市场仍处震荡调整期，无需大量备货。

• 对于库存偏低的企业：可逢低适量补充必要库存，但不宜大规模采购。重点关注螺纹钢等库存下降明显的品种。

• 对于急于用料的企业：可根据生产需要，分批少量采购，避免集中下单造成成本上升。

谨慎操作，控制库存规模，密切关注原料价格变化及冬季需求走势。虽然库存持续下降，但成本支撑减弱，钢价上涨动力不足，预计短期将维持震荡格局。各位老板，面对当前行情，对后市有什么看法？欢迎在评论区分享交流！（本文为作者个人观点，仅供参考，不做任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎）