9月开局，焦炭第四轮提涨正式开启，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨，9月3日起执行。与此同时，中天钢铁上调9月上旬出厂价150元/吨，敬业钢铁全品类上调100元/吨，新疆区域七家钢厂同步上调30元/吨。钢厂挺价意愿之强，年内罕见。

8月钢价已经走出一波“先抑后扬”的行情，唐山钢坯月涨130元/吨，螺纹钢月涨129元/吨。进入“金九”，这轮涨势能否延续？

利多因素

一、供给端在收缩。247家钢厂日均铁水降至236.6万吨，高炉产能利用率88.84%，盈利率仅32.47%——近七成钢厂亏损。钢厂主动检修减产，螺纹钢周度产量一度降至180万吨附近，建筑钢材整体产量同比下降15.68%。8月建筑钢材产量较上月减少约94.41万吨，降幅4.66%。供应压力阶段性缓解。

二、需求端有季节性改善。9月高温消退，工地复工，下游刚需补库窗口开启。8月中下旬起，低价资源成交活跃度明显提升。钢材不是只有螺纹钢，需求也不是只有工地——造船、风电钢结构维持高景气，中国船舶工业协会预测2026年船舶用钢需求稳定在2200万吨以上；全年风电用钢需求维持在千万吨级别；新能源基建、光伏支架、钢结构等领域用钢需求仍有支撑。

三、库存方面，五大品种钢材持续去库。建筑钢材社会库存764.98万吨，环比减少68.11万吨，降幅8.18%。螺纹钢厂库降至178万吨附近，螺纹社库降至505万吨附近。

四、钢厂挺价意愿强烈。中天钢铁9月上旬建筑钢材价格上调150元；首钢9月热轧、冷轧、中厚板基价均上调50元。

利空因素

一、房地产还在拖后腿。地产新开工同比持续负增长，地产端用钢短期难以实质性回暖。基建投资1-7月同比下降3.6%，“金九”大概率是“环比改善、同比仍弱”。

二、热卷总库存同比偏高，高库存压制价格上行高度。9月钢厂存在复产预期——部分检修高炉计划复产，一旦利润修复后集中复产，供给压力会再度加大。

三、出口端面临贸易壁垒。日本对原产于中国的热镀锌钢带和钢板征收临时反倾销税，税率50.1%到55.3%；越南对我国热卷征收23%以上关税。板材出口压力明显。

四、焦煤价格已涨至年内高点，若冲高回落，成本支撑逻辑将打破。蒙煤口岸环保近期即将结束，供应存在恢复预期。

现货市场表现

今日国内钢材现货市场价格涨跌不一，成交表现一般。唐山迁安普坯报3050元/吨。进口矿小幅下跌，焦炭暂稳运行，第四轮提涨待执行。钢厂调价方面，除上述多家钢厂上调价格外，部分厂家对线材等品种做了10-20元的小幅下调，整体呈现“涨多跌少、区域分化”特征。

综合观点

三句话总结：

成本决定了9月钢价跌不到哪去，但需求决定了9月钢价也涨不到哪去。

在没有看到地产开工实质性回暖之前，钢市只有反弹，没有反转。

预计9月钢价大概率呈现“先扬后抑、震荡偏强”的运行态势。上中旬受成本支撑和补库需求推动冲高，下旬需警惕复产和原料回落带来的回调压力。

各位采购同行，9月你们怎么看？备货量怎么安排？欢迎在评论区聊聊。

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