gw院近日正式印发《城市更新“十五五”规划》，这是我国首部国家层面的城市更新专项规划。规划明确了未来五年核心指标：改造城镇危旧房约50万套、新开工改造老旧小区约11.5万个、城中村改造约4000个、完成城市地下管网改造36.5万公里。城市发展模式正从“大拆大建”的增量扩张，转向以“存量提质”为核心的内涵式增长。这一转型将对钢材行业带来深远影响，不同钢材品种的受益程度差异明显......

01 城市更新不等于传统基建

这次城市更新与过去“稳增长”政策有本质区别。过去钢材需求的增长，建立在房地产扩张和基建高投入之上，而这一逻辑已基本失效。当前钢材市场供强需弱矛盾仍突出，贸易单吨利润普遍偏低。出口方面也承压——1至4月不锈钢出口总量同比降幅近三成。在此背景下，城市更新更多扮演“缓冲垫”角色，难以逆转总量下行趋势。

年均钢材需求增量约1000万吨，五年累计约3900万至5800万吨，对粗钢消费边际拉动率约1.2%。与地产年均减少数千万吨的需求量相比，城市更新只能起到结构性支撑作用。这是“结构性增量”，不是新一轮总量行情。

02 谁才是真正赢家？

城更对钢材品类的拉动差异巨大，按受益程度从高到低排序为：管材＞特种钢材＞型钢＞板材＞螺纹钢/线材。

管材是最直接的受益品种。地下管网改造五年总里程36.5万公里为刚性考核指标，年均拉动焊管和无缝钢管需求约190万至230万吨，五年累计约1000万吨。焊管在地下管网中占比约七到八成，高压场景以无缝钢管为主。燃气管道、供水管道、排水管网、老旧热力管网改造，管材需求确定性强。

特种钢材增长最快，包括高强度钢、耐候钢、镀锌板等，用于旧楼结构加固、幕墙外立面重塑、地下空间开发等场景，安全性和耐久性要求提升直接拉动其需求。

型钢如H型钢、工字钢等需求明确上升，广泛用于老旧小区加装电梯、建筑加固、装配式钢结构幕墙等领域。钢结构住宅、旧改项目中对型材的需求增量值得关注。螺纹钢和线材只出现在城中村局部拆建、基坑支护、路面恢复等少量环节，不属于核心增量品类。

今年来，制造企业改造升级需求不断释放，我国制造业智能化转型保持良好发展态势。近8000个数字化车间和智能工厂中，209个探索了智能化升级，成为具有国际先进水平的智能制造示范工厂。

03 机会在慢慢释放

钱从哪里来？本轮管网改造资金由“zy补助+专项债+REITs+社会资本”四轮驱动。今年安排约2200亿元超长期特别国债资金投向地下管网领域，两批合计已落实6065亿元，达全年额度的76%，资金下达进度明显快于去年。

从节奏看，2026年是全面启动期，重点推进燃气和供水老旧管网改造；2027至2028年为攻坚期；2029至2030年为收尾提升期。这不是一次性脉冲行情，而是持续释放的订单周期。

制造业用钢占比正持续提升，产业重心正从建筑用钢向高品质工业用钢转移。这不仅是政策红利窗口，更是钢材行业进入减量发展期后的结构性转型信号。

城市更新的本质，是从“摊大饼”转向“精打细算”。未来五年千万吨级的增量并非雨露均沾——管材和特种钢是真增量，螺纹钢只能喝口汤。抓住结构性风口，才能在下行周期中找到确定性增长点。

各位老板怎么看？您是做管材、型材还是螺纹钢的？您所在的区域开始推进城市更新项目了吗？欢迎在评论区聊聊您的看法。